澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia, RBA）表示，儘管利率不斷上升、房價大幅下跌形成雙重衝擊，澳洲家庭仍處於相對有利的位置，足以應對這兩項壓力；但央行也警告，澳洲無法完全免於全球人工智慧（AI）投資熱潮突然崩潰所帶來的衝擊。

澳洲儲備銀行最新發布的《金融穩定評估》（Financial Stability Review）是該行每半年發布一次、針對金融體系所進行的評估。報告指出，「全球金融穩定所面臨的威脅持續增加」。

澳洲央行總裁米歇爾・布洛克（Michele Bullock）上個月表示，AI可能形成泡沫，而「所有央行都對此有些擔憂」。

這項疑慮也在最新的金融穩定評估中再次被提出。報告指出，全球企業債券與股票市場的高估值，使其容易受到「失序」修正（disorderly correction）的衝擊。

報告指出：「其中一個可能的觸發因素，是市場對AI投資熱潮的看法發生轉變。這波投資熱潮越來越受到市場對企業獲利將持續快速成長的預期，以及一個日益不透明且具有循環性的債務融資週期所推動。」

報告表示，「澳洲不太可能免於」這種衝擊。

儘管房價下跌的情況正在加劇，且主要集中於雪梨與墨爾本，但澳洲央行的分析顯示，不到百分之一的借款人所欠的房屋貸款金額高於其房屋價值。

澳洲央行也發現，大多數負債家庭仍能應付較高的借貸成本，以及未能跟上近期通膨快速上升幅度的薪資。

報告指出：「儘管部分家庭仍持續面臨財務困境，但截至目前，處於嚴重財務壓力或拖欠貸款的房貸借款人比例仍維持在低水準，這主要受到強勁就業市場，以及房貸借款人的儲蓄與房屋淨值緩衝所支持。」

澳洲儲備銀行估計不到1%的借款人處於「負資產」（negative equity）狀態，但這項估計也附帶一項警告：近期購屋、且貸款金額接近房屋價值的買家，面臨的風險較高。

澳洲儲備銀行表示，其中包括利用政府「5%住房保證計畫」（5% home guarantee scheme）的首次購屋者。不過，相關證據顯示，這些借款人當中出現還款逾期的比例仍「受到控制」。

澳洲央行也估計，即使房價崩跌20%，也只會使約5%的房貸陷入負資產狀態，這反映出多數屋主多年來已享有相當可觀的房屋價值增長。

報告指出：「如果借款人仍有能力償還貸款，那麼負資產本身並不足以引發違約，而目前絕大多數這類家庭仍然具備償還貸款的能力。」

除了大量資金持續投入人工智慧之外，澳洲央行表示，中東與烏克蘭的兩場持續性衝突，以及「主要大國之間日益激烈的戰略競爭」，也凸顯了這些威脅。

澳洲儲備銀行同時警告，網路攻擊的風險正在上升，而人工智慧可能進一步促成這類攻擊；此外，全球債券市場也可能突然出現拋售。

「這些外部因素是澳洲金融穩定所面臨最突出的威脅。」

【原文網址：https://www.theguardian.com/australia-news/2026/oct/01/australia-at-risk-from-major-global-financial-shock-reserve-bank-warns，轉載自Patrick Commins／衛報，2026年10月1日】