(亞洲)海外新知
2024.06.01
南韓／主要經紀公司第一季表現強勁，但房地產專案融資風險隱現 韓國主要券商能否在2024年持續強勁表現？
該國主要券商在第一季度的業績較去年同期顯著提升，但為不良房地產專案融資（Real Estate Project Financing, PF） 預留準備金將成為影響其未來業績的關鍵變數，市場觀察人士表示。
房地產專案融資是整個社會融資系統中的一個重要組成部分，是房地產投資者為確保投資項目的順利進行而進行的融通資金的活動。與其他融資活動一樣，房地產專案融資同樣包括資金籌措和資金供應兩個方面。房地產專案融資的實質，是充分發揮房地產的財產功能，為房地產投資融通資金，以達到儘快開發、提高投資效益的目的。
根據金融監督服務局（Financial Supervisory Service, FSS）的電子披露系統DART，今年第一季度韓國八大證券公司總淨利潤達到1.4萬億韓元（10.2億美元）。
這比去年同期增長了12.7%。
這八家證券公司分別是未來資產證券（Mirae Asset Securities）、韓國投資證券（Korea Investment & Securities）、NH投資證券（NH Investment & Securities）、KB證券（KB Securities）、 Hana證券（Hana Securities）、 新韓證券（Shinhan Securities）、 Kiwoom證券（Kiwoom Securities）和 大信證券（Daishin Securities）。
韓國投資證券錄得淨收入3687億韓元，同比增長40.7%，創下該公司歷史上最高季度收益。
NH投資證券的第一季度淨收入也大幅增長22.4%，達到2255億韓元，創下11個季度以來的最佳業績。
他們好於預期的業績主要由於經紀服務，隨著政府宣布公司價值提升計劃，股市重新獲得動力。
外匯交易量的增加也發揮了作用。
他們的業績預計將繼續改善，主要通過經紀和投資銀行服務。
然而，由於金融當局最近加強了對房地產PF的重組努力，有警告稱，額外的準備金可能會影響其未來的業績。
去年，該行業已經經歷了重大損失，第四季度為PF相關準備金預留了1000億韓元到7000億韓元不等。
金融當局目前將項目分為三類：良好、一般和有惡化風險。
據報導，他們正考慮改進評估標準，將現有分類增加第四類“回收可疑”，以促進更順利的重組。這可能涉及貸款到期、業務用途或出售給第三方的變更，所有這些都可能增加證券公司的損失。
上個月，韓國投資服務公司估計，26家證券公司與PF風險相關的潛在損失可能在4.6萬億韓元到7.6萬億韓元之間。
金融當局將在下週初宣布整體措施。
「金融當局打算實施更嚴格的措施，包括改進PF項目的可行性評估標準和加強延長到期的法定人數要求。這些步驟旨在鼓勵不良項目的拍賣和重組，」三星證券研究員朴世雄說。
「因此，可能會重新強調與PF風險相關的額外準備金和估值損失的潛在發生，」朴補充道。
原文網址：https://www.koreatimes.co.kr/www/biz/2024/05/602_374458.html（轉載自Lee Yeon-wo／韓國時報）
未來資產證券是一家總部位於韓國的金融服務公司，成立於1999年。該公司以引入以客戶為中心的資產管理服務模式而聞名，是韓國證券業的創新者。未來資產證券在2006年2月於韓國證券交易所上市，並鞏固了其在市場上的信譽。未來資產證券提供多元化的金融服務，包括證券經紀、資產管理、投資銀行業務以及各種投資信託基金。該公司致力於為全球投資者提供全面的金融解決方案，並在亞洲和其他地區擁有廣泛的業務網絡。
韓國投資證券是韓國投資金融集團的核心子公司，成立於2000年1月，總部位於首爾。該公司是韓國五大投資銀行之一，業務範圍包括經紀、資產管理、投資銀行、自營業務等。韓國投資證券在全球擁有多個分支機構，並在中小企業的公司融資、場外交易、另類投資和眾籌方面提供服務。公司提供的投資銀行服務包括公司融資、股票承銷和金融諮詢。
NH投資證券是一家主要從事金融投資業務的韓國公司。該公司通過四個部門經營其業務。貿易部門從事商品管理，包括股票、債券、衍生品供應以及股權資本投資。銷售部門向個人和機構投資者提供資產管理服務，如股票經紀和金融產品銷售。投資銀行（Investment Banking, IB）部門提供與公司融資相關的服務，包括公司融資、並購（Mergers and Acquisitions, M＆A）和私募股權基金（Private Equity Funds, PEF）運營。總部及其他部門從事總部管理等業務。
Hana證券是韓國投資金融集團（Hana Financial Group）旗下的一家子公司，成立於2010年。該公司提供廣泛的金融服務，包括經紀、資產管理、投資銀行、資本投資等業務，是韓國主要的證券公司之一。Hana證券最近宣布計劃於2024年推出證券型代幣發行平台（STO平台），這將包括發行和分銷基於區塊鏈技術的證券型代幣，顯示其在金融科技領域的創新[。該公司同時也在探索代幣證券市場，這種證券基於分布式帳本技術，可以通過智能合約自動執行多種業務。
新韓證券是韓國新韓金融集團（Shinhan Financial Group）旗下的證券公司。作為新韓金融集團的一部分，新韓證券提供股票、債券、投資顧問等證券相關服務，是韓國主要的證券公司之一。新韓證券與其他韓國大型證券公司，如KB證券和NH投資 & 證券，曾計劃組建證券型代幣聯盟，以推動證券行業的區塊鏈應用和發展。
Kiwoom證券是一家位於韓國的證券公司，成立於2000年。它是一家提供網路證券交易服務的金融服務提供商，在韓國擁有一定的市場份額。該公司提供股票、期貨、期權等交易項目，並在韓國證券業中佔據一席之地。
KB證券是韓國的一家大型投資銀行，隸屬於KB金融集團。該公司提供多種金融服務，包括債務及股票投資、衍生品交易、資產證券化、投資銀行服務、信託帳戶管理等。KB金融集團是韓國最大的金融控股公司之一，其旗下的KB國民銀行（KB Kookmin Bank）是韓國最大的商業銀行，在國內外擁有眾多分支機構。
1962年，律師金潤道和金堂道兄弟創立了三樂證券，並於1968年更名為中寶證券。1975年，公司更名為現在的名稱，並在韓國證券交易所上市。 1980 年，該公司在國內證券業率先在所有分支機構實施線上交易；1984 年，該公司在日本東京開設了分支機構，這在業內尚屬首次；1997 年，該公司在韓國開發了首個基於DOS的HTS 「Cybos」；1998 年，該公司在韓國推出了首個網路網路交易服務。2000 年，由於金融監督院的全面檢查，集團會長楊在峰和社長金大松被停職並建議解職。 2001 年，集團會長楊虎文接任集團會長，提出「清廉公司」，公司進行了改革。2011 年，收購中央釜山儲蓄銀行、釜山第二儲蓄銀行和多米諾儲蓄銀行的一攬子資產，成立大信儲蓄銀行；2014 年，收購友利金融投資公司，成立大信金融投資公司，在2015年成立工會之前，一直以「無工會經營」聞名於證券界。2018 年，在美國成立第二個地方子公司；2019 年，進軍房地產信託業務，推出大信資產信託。
