[法蘭克福] 週三（9月24日）的數據顯示，德國第二季度房價上漲 3.2%，這是連續第三個季度上漲，因為歐洲最大經濟體的房地產行業在深度衰退後尋求穩定。

這一增幅低於第一季3.5%的增幅。該季度的數據也從最初公佈的3.8%下調。

儘管近期房價上漲部分抵消了過去兩年的價格下跌，但由於通貨膨脹和利率上升繼續給房地產行業帶來壓力，房價仍比2022年的峰值低9%。

房價的上漲與房地產市場其他領域的停滯形成鮮明對比，最明顯的是辦公室和零售空間，由於人們在家工作和線上購物，這兩個領域一直面臨壓力。

行業專家預計，鑑於經濟疲軟、貿易戰和地緣政治風險，未來幾個月市場仍將面臨壓力。

「這場危機並非雷曼式的驟然崩潰，而是以斷斷續續的方式逐步顯現。」專注房地產領域的諾爾律師事務所合夥人Andreas Naujoks表示。

德國是七大工業國組織（G7）中唯一在過去兩年內經濟萎縮的國家，預計今年的經濟成長率僅0.2%。

根據德國房地產聯合會（German Property Federation）的數據，房地產行業約佔德國經濟產出的五分之一，創造了近十分之一的就業崗位，超過了德國的汽車產業。

多年來，低利率、廉價能源和強勁經濟推動了德國房地產市場的繁榮，但疫情過後，通膨飆升迫使歐洲央行提高借貸成本，而居家辦公的興起又重創了辦公室的入住率，導致德國房地產市場繁榮結束。

房地產融資枯竭，專案停滯，大型開發商破產，一些銀行陷入困境。

根據顧問公司Falkensteg的分析，破產率在整個產業仍在上升，截至8月的一年中成長了33%。這標誌著破產率連續第四年快速成長。

Falkensteg Real Estate 負責人 Christian Alpers 表示，由於業主對即將到期的固定利率貸款進行再融資，利率仍然是一個風險。

他說：「大幅上升的再融資成本和持續的限制性貸款做法現在也可能導致嚴重的流動性瓶頸…並進一步推高破產數量。」

【原文網址：https://www.businesstimes.com.sg/property/german-home-prices-rise-depressed-property-sector-seeks-momentum，轉載自商業時報，2025年9月24日】