[華盛頓] 由於大量未售出的新房，美國8月獨棟住宅建設量跌至近兩年半來的最低點，這表明房地產市場本季可能仍是經濟的阻力。

美國商務部（United States Department of Commerce, DOC）週三（9月17日）發布的報告也顯示，上個月未來獨棟住宅建築許可數量降至兩年多來的最低水準。一些經濟學家表示，這一下降對於管理新房庫存是必要的，目前庫存水準接近2007年底以來的最高水準。

桑坦德美國資本市場首席美國經濟學家Stephen Stanley表示：「大約18個月以來，建築商一直受到新房庫存過剩的困擾。」

「他們曾採取過一些半心半意且無效的措施來減緩建築活動，但購房需求回升的長期希望卻一再破滅。建築商早就該咬牙切齒，削減他們已經開始控制庫存的房屋數量了。」

美國商務部人口普查局稱，上個月佔房屋建設大部分的獨棟住宅開工量下降7%，經季節性調整後的年率為89萬套。這是自2023年4月以來的最低水準。

在人口稠密的南部地區，獨棟住宅計畫的動工率下降了17%，經濟學家表示，該地區的過度建設大多發生在勞動市場繁榮時期。但今年該地區的職缺數量大幅下降。東北部、中西部和西部的住宅建設量上升。

五套以上房屋工程開工量下降11%，至40.3萬套。多戶型住房市場波動性極大。整體住宅開工量下降8.5%，至130.7萬套。

路透社調查的經濟學家先前預測，美國房屋開工率將降至136.5萬套。經濟學家原本希望，近期抵押貸款利率因預期聯準會重啟降息週期而大幅下降，從而重振房地產市場。

美國央行週三將基準隔夜利率下調四分之一個百分點，至4%至4.25% 的區間，並預計在 2025 年剩餘時間內將穩步降息，以幫助陷入困境的勞動力市場。

由於美國總統川普的進口關稅對通膨的影響存在不確定性，聯準會於一月份暫停了政策寬鬆週期。

房地產市場低迷

在利率決定和政策制定者發布新的經濟預測摘要後，華爾街股市延續漲勢，房地產股也出現上漲。

美元兌一籃子貨幣下跌。追蹤抵押貸款利率的基準10年期美國國庫債券收益率（10-year US Treasury note）幾乎沒有變化。

聯準會為抑制通膨而大幅升息後，房地產市場持續低迷。然而，由於經濟前景不明朗，企業推遲招聘，就業成長乏力，失業率上升，下調抵押貸款利率帶來的緩解效應可能有限。

川普政府圍捕無證移民導致的新房價格下跌和建築工人短缺也可能限制房屋建設。

抵押貸款融資機構房地美（Freddie Mac）的數據顯示，上週，熱門的 30 年期抵押貸款利率從1月中旬的7.04% 左右降至11個月以來的最低點6.35%。

未來單戶住宅建築許可數量下降2.2%，至85.6萬套，為2023年3月以來的最低水準。南部、東北部和西部地區的單戶住宅建築許可數量下降。中西部地區的單戶住宅建築許可數量上升。

全美住宅建築商協會（National Association of Home Builders, NAHB）週二發布的一項調查顯示，9月份住宅建築商的信心依然低迷，儘管對未來六個月銷售成長的預期有所改善。建築商正在加強降價並提供其他激勵措施，以減少庫存過剩。

已獲批准但尚未開工的獨棟住宅數量下降1.5%，至13.3萬套。此類住宅竣工率飆升6.7%，至109萬套。在建獨棟住宅庫存量下降2.1%，至61.1萬套，為2021年1月以來的最低水準。

多戶住宅建築許可證數量暴跌6.7%，至40.3萬套。整體建築許可數量下降3.7%，至131.2萬套，為2020年5月以來的最低水準。今年上半年住宅建築活動萎縮，預計第三季將再次拖累國內生產總值（GDP）。

萬神殿宏觀經濟公司首席美國經濟學家Samuel Tombs表示：「消費者信心低迷以及對就業保障的擔憂加劇，對需求構成持續的阻力。我們預計，至少在2026年中期之前，住宅投資仍將拖累GDP增長。」

【原文網址：https://www.businesstimes.com.sg/property/us-single-family-housing-starts-near-2-5-year-lows-inventory-bloat-weighs，轉載自商業時報，2025年9月18日】