最新分析顯示，澳洲目前的全國房貸負擔，比1980年代末期貸款利率飆升至17%時還要沉重。

畢馬威都市經濟學家Terry Rawnsley表示，他的研究在某種程度上是一項「破除迷思」的行動，旨在反駁那些經常被重複的說法，即前幾代人在購屋和償還房貸方面面臨更大的困難。

「從這個角度來看，數據所呈現的狀況相當明確，」Rawnsley表示。

「過去，償還房貸曾是安全感的來源，如今卻日益成為焦慮的根源。」

根據澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia, RBA）的歷史數據，1989年年中，房貸利率曾飆升至17%（澳洲儲備銀行的現金利率於1990年達到17.5%的高點），並在該水準徘徊了近一年。

畢馬威的分析顯示，1990年初，利息支出佔家庭收入的比例達到5.7%，其中住房貸款利息佔3.4%，消費債務利息佔2.3%。

圖片說明：儘管貸款利率下降，房貸負擔卻比以往更重

快轉至2026年初，截至3月為止的這三個月內，房貸利率平均為8.3%。

過去幾十年來，房價飆升迫使購屋者借入越來越多的資金，儘管同期自有住宅率卻持續下滑。

儘管貸款利率僅為1980年代末期的半數，但家庭總體而言將收入中高達5%的比例用於償還房貸，若將消費債務納入計算，這一比例更升至5.4%。

Rawnsley表示，一旦今年三次升息的全面影響傳導至借貸利率，總債務負擔比例將逼近6%。

他指出，雖然1980年代末至1990年代初常被視為房貸壓力歷史上的高峰期，「但數據顯示，借款人在過去幾年實際上面臨的條件更加嚴苛」。

當然，當時房主還面臨其他挑戰，尤其是失業率飆升至兩位數。

Rawnsley表示，他分析的數據是家庭收入與利息支付的總和，而這些高數值背後，隱藏著各種不同的結果。

「這個總體數字是我們能觀察到的最佳指標，」他說。

「其中將包括一些深陷債務泥沼的首購族、正處於房貸還款期中段因而不太擔心的屋主，以及20年前購屋且未受影響的人。」

利率攀升、中東衝突引發的生活成本上漲，加上近期稅制改革，這些因素綜合作用，導致雪梨和墨爾本的房價在近幾個月出現下滑。

但澳洲住房產業協會（Housing Industry Association, HIA）首席經濟學家Tim Reardon指出，任何房價回調都將是短暫的，並援引該協會的分析數據顯示，住房可負擔性已跌至自1994年有紀錄以來的最差水準。

「這波下跌與我們過去25年所見的情況相當典型：房價會經歷短暫的下跌期，隨後又會迎來更長時期的快速上漲，」他說。

「即使房價下跌5%至10%，也只會讓價格回歸到12至18個月前的水準。」

Reardon認同，如今購屋的難度比1980年代末期更高，並批評工黨針對資本利得稅（Capital Gains Tax, CGT）及負槓桿政策的改革，認為此舉將減少亟需的房源供應。

「如果能將租屋空置率維持在3%以上，那麼名義房價就不會變動，這對住房政策而言就是成功。

「目標應該是讓房價在長期內保持穩定，或許長達十多年。」

【原文網址：https://www.theguardian.com/australia-news/2026/jul/02/australia-mortgage-burden-above-1989-levels，轉載自Patrick Commins／衛報，2026年7月1日】