新加坡–在私人住宅租金於2024年下跌後，新加坡租賃市場於2025年趨於穩定，而建屋發展局（HDB）租金增長則急遽放緩。分析師預期，住房供應增加將抑制2026年的租金增長。

根據市區重建局（URA）及房地產平台新加坡房地產交易所（Singapore Real Estate Exchange, SRX）與99.co數據顯示，兩大市場領域的租賃活動於2025年末趨緩，分析師指出此現象源於租客與業主出遊導致的季節性放緩，而非需求疲軟。

在私人住宅市場方面，Realion（OrangeTee & ETC）集團首席研究員兼策略師Christine Sun表示，2025年租金整體趨穩，增幅放緩至約2.5%至3%。她預期2026年漲幅將維持類似水準。

她指出，這增幅遠低於2022年的29.7%和2023年的8.7%。

私人住宅租金在2022年飆升，並在2023年達到最高水準，超過了2013年的峰值。 2024年，租金下降了1.9%，並在2025年趨於穩定。

分析師表示，2022年的租金繁榮主要是因為邊境重新開放，使得外籍人士和外籍勞工得以返回新加坡。而當時，由於新冠疫情期間房屋竣工延誤，新加坡的房屋供應十分緊張。

房價在2023年繼續上漲，達到最高水準，然後在2024年有所回落，原因是人們的承受能力達到極限，招聘變得更加謹慎，更多的房屋逐漸進入市場。

在OrangeTee發布的《2026 年租賃市場展望》（OrangeTee’s rental market outlook 2026 report）報告中，Sun女士指出，公寓竣工量增加和謹慎的招聘前景對市場構成不利影響。

不過，她也提到，穩定的全球經濟前景以及2026年新加坡持續的外籍人士流入，有助於緩解這些不利因素的影響。

新加坡企業發展局的數據顯示，儘管全球貿易緊張局勢加劇，新加坡經濟仍維持韌性，2025年前10個月非石油國內出口成長4.1%。

新加坡貿易與工業部預測，該國2026年的國內生產毛額（GDP）將成長1%至3%。

截至2025年6月，新加坡的外國人口年增2.7%，達到191萬人。2024年6月至2025年6月期間，除家庭傭工外，新加坡新增了3.4萬名外籍勞工，涵蓋工作證、就業證等各類準證。

Huttons Asia高級數據分析總監Lee Sze Teck指出，在豪華非有地住宅領域（luxury non-landed segment），2025年的租金預計將上漲約2%，此前在2024年下降了4.3%。

豪華非有地住宅指的是位於核心區域、面積至少2,000平方英尺（約186平方公尺）、價值500萬新元以上的公寓。

在Huttons發布的《2026年租賃市場展望》（Huttons’ rental market outlook 2026 report）報告中，Lee先生預估，2025 年非有地（non-landed）私人租賃合約數量將比2024 年小幅增長約 0.6%，達到約82,000份，這與穩定的租戶需求和較低的供應量相關。

新加坡統計局的數據顯示，到2024年，居住在非有地私人住宅的家庭中，約有85.3%為業主自住。

然而，預計2026年供應量將會增加。

Sun女士表示，根據市區重建局的數據，預計獲得臨時占用許可證（temporary occupation permit, TOP）的私人住宅（不包括執行共管公寓（EC））數量將從2025年的5,249套增加到 2026年的7,006套，並在 2027 年進一步增加到8,955套，在2028年進一步增加到195套。

她補充說，隨著更多房產進入租賃市場，「房東可能會面臨更激烈的租客競爭」。

她表示，考慮到成本節省和便利性，一些租戶，尤其是年輕的單身外籍人士，可能會從小型私人公寓搬到位置優越的新組屋。

2025年組屋（HDB）租金維持穩定。

SRX和99.co的數據顯示，預計2025年組屋租金將上漲約1.4%，低於2024年的3.7%、2023年的10.2%，也遠低於2022年的28.5%。

然而，99.co首席數據分析官Luqman Hakim先生表示，在經歷了三個月的下跌後，11月份組屋租金環比小幅上漲0.5%，主要得益於三房式等較小戶型的租金上漲。

他補充說：「這反映出，即使整體租賃活動放緩，注重預算的租屋者（包括單身人士、年輕夫婦和外籍勞工）的需求依然強勁。重要的是，組屋租賃量仍遠高於去年同期水準，表明公共租賃市場仍在吸收因高價私人租賃市場而流失的需求。」

展望未來，分析師表示，從2026年開始，達到五年最低居住年限（MOP）的組屋數量大幅增加，可能會重塑公共租賃市場。

OrangeTee的報告指出，預計到2026年，將有約13,500套組屋達到最低居住年限，高於2025年的約7,000套。

預計2027年，供應量將躍升至18,939套，到2028年將達到21,393套，進一步擴大可供出租的組屋數量。

這種影響在不同市鎮可能並不均衡。

分析師表示，達到最低居住年限的組屋供應量增加可能會減緩租金成長，尤其是在交通不太便利的地段，而靠近地鐵站、便利設施和商業中心的組屋預計需求和價格將更具韌性。

Luqman先生表示，部分新近達到HDB最低入住期限且靠近地鐵站的組屋，例如SkyOasis@Dawson、SkyResidence@Dawson和Kallang Residences，可能會獲得更高的租金溢價。

他指出：「這些項目的租賃交易數量和頻率將決定其所在市鎮的租金價格，並可能在某些月份推高租金。」

「否則，各市鎮達到最低居住年限的組屋比例仍然相對較小，因此……不應顯著改變各市鎮的整體租賃供應和租金價格。」

Sun女士表示，與私人住宅相比，組屋相對較低的價格優勢將繼續支撐租賃需求。

然而，她也提醒，隨著供應量的增加，房東將面臨更加激烈的競爭，這進一步印證了2026年組屋租金增長仍將維持在個位數低點的預期。

【原文網址：https://www.straitstimes.com/singapore/housing/rental-market-stabilises-with-higher-supply-set-to-cap-growth-in-2026?ref=top-stories，轉載自Joyce Lim／商業時報，2025年12月25日】