加拿大央行自2023年7月以來，便未再調升利率。

儘管市場普遍預期，央行下週將連續第八次維持利率不變，但如今有愈來愈多經濟學家與交易員認為，央行可能調升作為利率政策指標的基準利率，以抑制居高不下的通膨。

房貸與債務專家表示，若利率上升，將對目前表現疲弱的加拿大房地產市場造成重大衝擊。浮動利率房貸的還款金額將立即增加，新承作的固定利率房貸利率也可能隨之上升。符合房貸申請資格的潛在買家人數將進一步減少，使市場議價能力從賣方轉向有能力取得購屋融資的買方，房價也可能進一步下跌。

安大略省Hoyes Michalos & Associates公司的消費者債務重整部門經理斯科特·特里奧（Scott Terrio）表示：「目前的房市就像是已經跪倒在地，而此時升息，就像是朝一個正在溺水的人丟下一個錨。」

他指出，升息所引發的連鎖效應將十分巨大。

升息是否可能導致房價下跌？

安大略省Edge Realty Analytics分析公司負責人本·拉比杜（Ben Rabidoux）表示，目前加拿大全國的房屋交易量已降至25年來的低點。

他形容，目前全國各地買方的信心都極度疲弱。造成這種情況的因素包括加拿大與美國之間的貿易戰，以及人工智慧對就業市場可能造成的衝擊等一系列經濟不確定性。

他表示：「如果以人均房屋交易量來看，現在的水準已經回到1990年代。當時的經濟環境非常糟糕，正處於嚴重的經濟衰退之中。」

至於房價走勢，拉比杜認為，如果利率開始上升，未來三至六個月房價逐步走低，是完全有可能發生的情況。

上週，加拿大房地產協會（Canadian Real Estate Association, CREA）連續第三季下修2026年房屋銷售預測。

這個房地產業團體指出，加拿大央行近期釋出的政策訊號明顯轉向鷹派，因此將全年房屋銷售量預測下修至444,530戶，較2025年減少5.2%。

自2025年10月降息0.25個百分點以來，加拿大央行的政策利率便一直維持在2.25%。

加拿大央行總裁蒂夫·麥克倫（Tiff Macklem）近期警告，如果能源價格持續處於高檔，央行可能需要提高借貸成本。上週六，他表示，過去幾個月持續擾亂全球能源市場的中東衝突，目前仍看不到解決的跡象。

週一公布的加拿大統計局最新通膨數據，則凸顯能源成本大幅上漲的問題。報告顯示，燃料價格上漲的影響，尚未明顯擴散至經濟中的其他產業。然而，加拿大央行同樣於週一公布的最新調查發現，企業正為未來價格進一步上漲做好準備。

升息的可能性「並非板上釘釘」

彭博近期進行的一項調查顯示，市場主流預測仍認為加拿大央行將維持利率不變。然而，截至本週，多倫多道明銀行以外的加拿大蒙特婁銀行（BMO）、加拿大皇家銀行旗下的 RBC Dominion Securities，以及 Desjardins Group，均已將原先預測10月28日維持利率不變的看法，改為預期央行將升息。

根據彭博數據，隔夜利率交換市場的交易員目前認為，加拿大央行下週調升利率0.25個百分點的機率已達87%，高於本週稍早的70%。

利率交換市場的數據，是透過衡量目前利率與交易員對未來利率的押注之間的差距，來反映市場對未來利率走勢的預期。

加拿大經濟仍具韌性，但美國貿易戰正造成衝擊

面對美國嚴厲的關稅措施，加拿大經濟仍展現一定韌性，但美國進一步禁止進口多種加拿大產品，正對加拿大經濟造成額外拖累。會計師事務所 Deloitte 已將加拿大明年的經濟成長預測下修20%。

加拿大豐業銀行（Scotiabank）資本市場經濟研究主管 Derek Holt，是主張升息的經濟學家之一。

他在週一發布的研究報告中寫道：「升息並非十拿九穩，但目前可能已有足夠的證據支持升息。」

麥格理集團（Macquarie Group）經濟學家大衛道爾（David Doyle）也持相同看法。他預測，到2027年底，加拿大央行的政策利率將累計調升1.25個百分點。

他在週一發給客戶的報告中寫道：「我們的基本預測仍是央行將在本月的會議上升息。我們持續預期，未來將進入一段持續升息的週期。」

持有執照的房貸經紀人、LowestRates.ca專家評論員莉亞·茲拉特金（Leah Zlatkin）也認同這項看法。

茲拉特金表示：「如果央行升息，我確實認為這可能會是一個持續升息的週期。」

她指出，以房價高昂聞名的大多倫多地區近期已出現房價下跌，這可能代表現在是進場購屋的好時機。

她表示：「房價確實有可能繼續下跌，但實際上，如果你現在符合購買這間房屋的貸款資格，那麼即使未來利率上升，你之後仍可能符合資格。」

【原文網址：https://ici.radio-canada.ca/rci/en/news/2294618/housing-market-on-its-knees-as-odds-of-bank-of-canada-rate-hike-rise，轉載自加拿大國際廣播電台，2026年10月21日】